Una reacción negativa del mercado a los detalles de un plan de reestructuración de deuda llevó a que las acciones de GOL Linhas Aéreas Inteligentes cayeran alrededor del 16% en cinco días la semana pasada. Como detalla un artículo de Reuters, la compañía anunció que los accionistas podrían enfrentar una dilución potencial de hasta el 80%.
El comunicado del 15 de agosto tuvo un impacto aún mayor después de que Citigroup emitiera un informe sobre los valores de la empresa brasileña. Las preocupaciones sobre el riesgo de dilución fueron reforzadas por opiniones de los analistas de Itaú. Sin embargo, esos derechos garantizados a los accionistas ofrecen la posibilidad de conservar su participación accionaria, siempre que se suscriban los warrants.
Durante la semana, GOL anunció que el Consejo aprobó la emisión de warrants para la suscripción de acciones preferentes. Así, hasta 1.891.497.584 bonos de suscripción de acciones preferentes están disponibles, permitiendo al titular suscribir una acción preferente. Sin embargo, un aviso separado a los accionistas reveló un alto riesgo de dilución, dependiendo de la cantidad de bonos suscritos.
La emisión tiene como objetivo la transacción de deuda convertible de GOL Equity Finance. Como parte del proceso, el Grupo Abra, accionista mayoritario de GOL, planea transferir derechos de suscripción preferente de warrants a GOL Equity Finance. Habrá una suscripción mínima de 991.951.681 warrants.
Los titulares de bonos recibirán derechos de suscripción preferente garantizados y podrán convertir todos sus warrants en acciones, manteniendo su participación en la empresa. Los warrants tienen un precio de R$ 5,84 (US$ 1,17) y un precio de ejercicio de R$ 5,82 (US$ 1,16).
La emisión es asesorada por Evercore Group LLC y Apsis Consultoria Empresarial Ltda. Los tenedores de bonos tendrán la opción de ejercer sus derechos de suscribir acciones preferentes entre el 18 de agosto de 2023 y el 2 de marzo de 2028. El resultado será una posible dilución de hasta el 81,87%, dependiendo del monto suscrito.
