Las cartas sobre la mesa: Lufthansa y KLM/ Air France preparan ofertas para quedarse con Air Europa
Después de muchas idas y vueltas, la familia Hidalgo evalúa dos propuestas para la venta parcial de Air Europa, con opciones que implican inyecciones de capital y asunción de deuda. Lufthansa propone invertir 240 millones de euros mediante una ampliación de capital del 25%, permitiendo a la aerolínea saldar su deuda con la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI).
Por su parte, Air France-KLM ofrece 300 millones de euros por el 51% de las acciones, con el compromiso de asumir la deuda con el Gobierno español.
De acuerdo con lo reportado por El Confidencial, la propuesta de Lufthansa busca garantizar la estabilidad financiera de Air Europa mediante la suscripción de nuevas acciones. Este esquema permitiría amortizar el crédito participativo de 240 millones, parte del rescate de 475 millones concedido en 2020 por la SEPI, con intereses que oscilan entre el 2% y el 9%.
Por su parte, Air France-KLM, con asesoramiento de Société Générale, plantea una adquisición mayoritaria valorando Air Europa en 600 millones, asumiendo además la deuda, lo que eleva la operación a unos 1.100 millones. Tras la transacción, la familia Hidalgo retendría un 29% de la compañía, mientras que IAG, propietaria de Iberia, conservaría su actual participación cercana al 20%.
El vencimiento de los préstamos estatales está fijado para noviembre de 2026, pero Air Europa busca liquidar el crédito participativo de forma anticipada para reducir costos financieros y mejorar su estructura de capital. Una vez completado este proceso, planea refinanciar el préstamo ordinario mediante crédito bancario o emisión de bonos, con el objetivo de desvincularse totalmente de la SEPI.
Javier Hidalgo lidera las negociaciones con ambos grupos. Aunque la oferta de Lufthansa se alinea con los planes iniciales y genera sinergias a futuro, la de Air France-KLM aportaría liquidez inmediata. Hidalgo considera que Air Europa podría alcanzar una valoración superior a los 1.000 millones si se mantiene la demanda turística, tras dos años consecutivos de resultados históricos, con ingresos de 2.900 millones y un EBITDA superior a 200 millones.
Como parte del acercamiento entre Lufthansa y Air Europa, ambas compañías han firmado un acuerdo de arrendamiento para operar vuelos entre Bruselas y Nueva York, permitiendo evaluar la operatividad de la aerolínea española en rutas intercontinentales. En paralelo, algunos miembros de la familia Hidalgo ven con buenos ojos la oferta de Air France-KLM, recordando los intentos previos de venta a IAG frustrados por las condiciones impuestas por Bruselas. No obstante, la posible aprobación de la Comisión Europea podría demorar hasta un año, lo que retrasaría la monetización de la operación.
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