Spirit Airlines recibió la aprobación de su Plan de Reorganización por parte del Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York, lo que le permitirá salir del proceso de capítulo 11 en las próximas semanas. Esta confirmación judicial se produce después de que la aerolínea rechazara una oferta de adquisición por parte de Frontier Airlines, optando por continuar con su propio plan de reestructuración.

"La aprobación de hoy es un hito importante en nuestro camino hacia la conclusión exitosa de este proceso judicial", afirmó Ted Christie, presidente y CEO de Spirit Airlines. "Emergeremos como una aerolínea más fuerte, con la flexibilidad financiera necesaria para seguir ofreciendo a nuestros clientes experiencias de viaje mejoradas y mayor valor. A lo largo de este proceso, hemos contado con el respaldo casi unánime de nuestros bonistas, quienes reconocen el valor y el potencial de Spirit", agregó.

Según lo detallado en el plan aprobado, Spirit convertirá 795 millones de dólares de deuda en acciones, recibirá una inyección de capital de 350 millones de dólares y emitirá nuevas deudas garantizadas por un total de 840 millones de dólares a favor de sus bonistas actuales. Además, la aerolínea obtendrá una nueva línea de crédito de hasta 300 millones de dólares. Los proveedores, arrendadores de aeronaves y tenedores de deuda garantizada de aeronaves no se verán afectados.

A pesar de la reestructuración financiera, la compañía sigue operando con normalidad. "Nuestros clientes pueden seguir reservando y volando sin interrupciones", enfatizó la aerolínea.

El rechazo a Frontier y la apuesta por la reestructuración independiente

Antes de la confirmación de su plan de reorganización, Spirit Airlines rechazó una oferta de Frontier Airlines que contemplaba la adquisición de la compañía en un acuerdo que habría otorgado a los accionistas de Spirit 400 millones de dólares en deuda subordinada y el 19% de las acciones de la aerolínea fusionada.

Sin embargo, de acuerdo con Spirit Airlines, la propuesta "no resolvía ciertos riesgos materiales previamente identificados por la compañía" y los valores ofrecidos eran inferiores a los previstos en su actual plan de reorganización. Además, la aerolínea señaló que la oferta presentaba incertidumbres en cuanto a plazos, costos y aprobaciones regulatorias y judiciales.

El 7 de febrero, Spirit presentó una contraoferta en la que propuso a Frontier mejorar los términos, con una oferta que incluía 600 millones de dólares en deuda y 1.185 millones en acciones. Sin embargo, Frontier rechazó la contraoferta el 10 de febrero, reiterando su propuesta original.

Tras la falta de acuerdo, Spirit decidió seguir adelante con su plan de reestructuración.. Según la aerolínea, aproximadamente el 99,99% de los acreedores con derecho a voto aprobaron el plan.

Intentos fallidos de fusión y el camino hacia el Capítulo 11

La decisión de Spirit Airlines de acogerse al Capítulo 11 se produjo tras varios intentos fallidos de fusión. En 2022, la aerolínea intentó una fusión con Frontier Airlines, que fue rechazada por los accionistas. Luego, en 2023, se anunció un acuerdo con JetBlue, pero en enero de 2024, un juez federal bloqueó la adquisición, argumentando que reduciría la competencia en el sector.

Estos fracasos en las fusiones, sumados a pérdidas financieras y vencimientos de deuda inminentes, llevaron a Spirit Airlines a acogerse al Capítulo 11 en octubre de 2024. A través de este proceso, la aerolínea buscó reestructurar su deuda y asegurar su viabilidad a largo plazo.

Asesores financieros y legales

Durante el proceso de reestructuración, Spirit Airlines contó con la asesoría legal de Davis Polk & Wardwell LLP, mientras que Alvarez & Marsal actuó como asesor en reestructuración y Perella Weinberg Partners LP como banco de inversión.

Por su parte, el grupo de bonistas de lealtad recibió asesoramiento legal de Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP y consultoría financiera de Evercore. Los bonistas de deuda convertible fueron representados por Paul Hastings LLP y Ducera Partners LLC.

Más información sobre el proceso de reestructuración de la aerolínea está disponible en SpiritGoForward.com.